漫畫/勾犇

　　作者：北京大學國家發展研究院副院長、教授 黃益平

　　“供給側結構性改革”這一提法是有益的。供給側政策與需求側政策，兩方面都很重要。其實大多數需求側的政策，主要是宏觀政策、短期政策，更多的是平衡經濟。而供給側改革，更多地考慮如何實現資源的有效配置、可持續生產率的提高和技術進步，所以它可能是一個更長期性的政策。

　　在發生全球性經濟危機的時候，討論供給側的政策是沒有意義的，那時需要的就是反周期、穩定宏觀經濟的政策；但我們現在進入了一個新的階段，我們考慮的是中國經濟還能不能持續增長五年、十年甚至更長時間，這時候考慮供給方面的政策是有意義的。供給側結構性改革，從解決我國目前生產當中存在的低效率、資源配置不當、技術進步比較緩慢、企業創新能力不足等問題的角度來說，是比較有針對性的。

　　有經濟學家認為，中央提出供給側改革，意味著此前“通過增加投資刺激需求來拉動經濟增長”的思路有所轉變，因此貨幣政策會相對收縮。這種說法是沒有根據的。

　　首先，現在貨幣政策并沒有特別寬松，目前實行的一直是穩健的貨幣政策。其次，這兩個問題并不在同一個維度上。貨幣政策和財政政策用于解決短期穩定的問題，比如經濟下行壓力過大，將貨幣和財政政策用于經濟的短期托底、穩增長；而供給側的政策，通常用于解決中長期增長的可持續性問題。

　　不過，在重視供給側結構性改革的情況下，將貨幣政策、財政政策刺激暫緩，這的確是一種可能性；而同時存在的另一種可能性是，需要推進供給側改革。

　　比如，一些產業需要重組，意味著短期內經濟增長下行的壓力可能會進一步加大，因為需要關停部分企業，那么原來有的就業和生產，現在就沒有了。當然，這些生產和就業本身都是無效的。但即便如此，把它們關停，經濟活動就變得更少。此時，為了配合改革，以及實現保持經濟平穩過渡，將短期宏觀經濟政策適度放寬松一些，也是有可能的。

　　經濟結構改革，包括供給側結構性改革，一般是改革政策與宏觀政策之間的協調，是多層次、多維度的，而不是簡單的一個方面。