遵循“雞要下蛋”規律 養老金投資范圍應盡快放寬

背景：

《2012年國民經濟和社會發展統計公報》顯示，2012年年末，我國15-59歲勞動年齡人口93727萬人，比上年末減少345萬人，占總人口的69.2%，比上年末下降0.60個百分點；60周歲及以上人口占總人口的14.3%，比上年末提高0.59個百分點。可見，我國勞動力人口絕對數量和相對數量已經產生拐點，人口的老齡化已經成為中國面臨的最嚴峻的挑戰之一。

專家測算：

社保基金以銀行存款為主的方式管理，基本養老資金獲得的年均收益率不到2%，以過去11年間我國年均2.47％的通貨膨脹率推算，養老金縮水近6000億元，而我國2012年中央公共財政支出中社會保障和就業的支出才5753億元，養老金縮水額超過了中央財政的支出額。

分析：

證監會市場監管部副主任王嫻：在我國，保證社保基金不“縮水”或許更是政府與市場的當務之急。因此，必須盡快改革完善社會保障基金管理體制。她指出，為保證社保基金的保值增值，應盡快調整社保基金投資范圍，增加投資固定收益類產品、股票和直接股權投資等金融工具的比重。全國社保基金的投資業績和企業年金的業績都說明了擴大投資范圍的必要性。另外，需要建立市場化的基金管理制度，委托專業投資管理機構負責基金的投資管理，建議其他省市可以參照廣東模式，委托全國社保基金理事會管理社保基金，也可以委托其他專業機構管理，實現社保基金的保值增值。

　　銀河證券研究所總監秦曉斌：‘雞要下蛋’，存量基本養老金部分必須產生客觀投資收益，從存量巨額資本身上獲得盡可能多的資本增值。養老金入市不是需不需要的問題，也不是選擇時機的問題，而是制度建設急需啟動的問題。應將分散在各級統籌單位的資金集中起來，以體現資金的規模效應。要為存量養老資金的投資途徑進行嚴密的政策討論和設計。養老資金對安全性的要求強于多數其他資金，因此，投資方式的設計需兼顧安全性和收益性。詳細》》