作者：中國(guó)社科院金融所所長(zhǎng)助理、研究員　楊濤

　　今年以來(lái)，比特幣以前所未有的規(guī)模和速度進(jìn)入我們的視野，成為很多中國(guó)大媽熱衷的投資產(chǎn)品。投資比特幣風(fēng)險(xiǎn)有多大？是否合法？比特幣對(duì)現(xiàn)有金融體系帶來(lái)什么沖擊？比特幣會(huì)取代傳統(tǒng)的貨幣嗎？本版從比特幣的身世說(shuō)起，深入分析其前途和影響

　　比特幣一路狂奔，短短3年多便從市值不到14美分飆升到1000美元

　　比特幣進(jìn)入中國(guó)，起初只是年輕人之間的時(shí)髦玩意兒。直到2011年，國(guó)內(nèi)媒體對(duì)比特幣的關(guān)注才逐漸增加。人們發(fā)現(xiàn)，可以在網(wǎng)上把比特幣兌換成人民幣，或者直接在部分淘寶網(wǎng)店消費(fèi)。2013年4月四川蘆山地震期間，公益組織“壹基金”收到百余枚比特幣捐款，成為比特幣在中國(guó)發(fā)展的一個(gè)標(biāo)志性事件。此后，中國(guó)一度超過(guò)了比特幣的發(fā)源地美國(guó)，成為交易量最大的國(guó)家。

　　比特幣這一概念誕生于2008年，是由刻意隱藏真實(shí)身份并化名為中本聰?shù)纳衩厝耸吭O(shè)計(jì)的一種數(shù)字貨幣。所謂“挖”比特幣，就是依據(jù)特定算法，通過(guò)大量的計(jì)算產(chǎn)生出該貨幣。2009年和2010年初，比特幣在市場(chǎng)上價(jià)值很低。2010年夏天，受到虛擬市場(chǎng)的牽引，比特幣供不應(yīng)求，網(wǎng)上交易市場(chǎng)的價(jià)格開(kāi)始變動(dòng)。2011年1月，比特幣在87美分的基礎(chǔ)上突破1美元，達(dá)到了1.06美元。此后，隨著《福布斯》雜志上刊登關(guān)于這個(gè)新的“神秘貨幣”的報(bào)道，比特幣的價(jià)格在一定程度上受到了催化，開(kāi)始步上爆發(fā)性上漲之旅。

　　進(jìn)入2013年，比特幣在美國(guó)被越來(lái)越多的人所追逐，這一熱潮也逐漸向全球轉(zhuǎn)移。人們基于各種各樣的目的，投入到比特幣的挖掘和交易中，其中有無(wú)政府主義崇拜者、技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)狂人，更有虛擬貨幣和新金融模式的探索者，以及各式各樣懷有暴富夢(mèng)想的人。今年11月初，比特幣兌換美元的交易價(jià)格達(dá)到200美元左右。在美國(guó)參議院11月下旬就這一虛擬貨幣召開(kāi)專門(mén)聽(tīng)證會(huì)后，比特幣交易價(jià)格一度突破了900美元關(guān)口，直至11月27日突破1000美元大關(guān)。

　　比特幣與其他虛擬貨幣最大的不同，是其總數(shù)有限，具有極強(qiáng)的稀缺性

　　比特幣是信息技術(shù)變革引起的電子貨幣過(guò)渡到高級(jí)階段的初始形式。電子貨幣是指以計(jì)算機(jī)或其他存儲(chǔ)設(shè)備為存在介質(zhì)、以數(shù)據(jù)或卡片形式履行貨幣支付流通職能的“貨幣符號(hào)”，其具體形式包括卡基、數(shù)基存款貨幣、電子票據(jù)等等。根據(jù)其支付范圍、方式和流動(dòng)性的差異，結(jié)合中國(guó)支付體系運(yùn)行的實(shí)際情況，我們認(rèn)為應(yīng)將電子貨幣分為3類：

　　第一，以存款形式存在的電子貨幣。主要包括：活期存款和活期儲(chǔ)蓄；證券、期貨的交易保證金；支付機(jī)構(gòu)在商業(yè)銀行備付多賬戶的客戶備付金。第二，單用途預(yù)付卡，即從事零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、居民服務(wù)業(yè)的企業(yè)法人發(fā)行的，“僅限于在本企業(yè)或本企業(yè)所屬集團(tuán)或同一品牌特許經(jīng)營(yíng)體系內(nèi)兌付貨物或服務(wù)的預(yù)付憑證，包括以磁條卡、芯片卡、紙券等為載體的實(shí)體卡和以密碼、串碼、圖形、生物特征信息等為載體的虛擬卡”。第三，虛擬貨幣。根據(jù)使用虛擬貨幣交易對(duì)手方的不同，可以將虛擬貨幣具體區(qū)分為支付給虛擬貨幣發(fā)行方的虛擬貨幣、支付給其他普通參與者的虛擬貨幣。前者在交易后整個(gè)系統(tǒng)中會(huì)等額減少，而后者可以多次反復(fù)進(jìn)行支付。

　　比特幣與其他虛擬貨幣最大的不同，是其總數(shù)有限，具有極強(qiáng)的稀缺性。該貨幣系統(tǒng)曾在4年內(nèi)只有不超過(guò)1050萬(wàn)個(gè)，之后的總數(shù)將被限制在2100萬(wàn)個(gè)。此外，與大多數(shù)貨幣不同，比特幣不依賴于特定的中央發(fā)行機(jī)構(gòu)，而是使用遍布整個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)的分布式數(shù)據(jù)庫(kù)來(lái)記錄貨幣的交易，并使用密碼學(xué)的設(shè)計(jì)來(lái)確保貨幣流通各個(gè)環(huán)節(jié)安全性。例如，比特幣只能被它的真實(shí)擁有者使用，而且僅僅一次，支付完成之后，原主人即失去對(duì)該份額比特幣的所有權(quán)。